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文 | 半导体产业纵横昊天影院，作家 | 丰宁

在半导体产业的波浪中，日本正以一种低调而持重的姿态，悄然成为这场科技盛宴的最大赢家之一。

01 日本半导体树立，赚大发了

近日，日本半导体制造装配协会（SEAJ）公布的统计数据泄露，2024年11月日本芯片树立销售额（3 个月挪动平均值，含出口）达 4057.88 亿日元，较前年同月大幅增长 35.2%。

来源：SEAJ

若要更剖析直不雅的感受日本半导体树立销售的矫健态势，不错通过以下几个宗旨了解：

日本半导体树立销售额聚会第11个月竣事同比增长。同比增幅聚会8个月达到两位数（10%以上）水平。11月创下26个月以来的最大同比增幅。月销售额已聚会第13个月冲突3000亿日元。11月创造自1986年开动统计以来，历史最高销售记录。

上述五点，足以突显日本半导体树立的火热态势。

从累计数据来看，2024 年 1 - 11 月时候日本芯片树立销售额累计达39922.35 亿日元，相较于前年同期权贵增长 20.9%。对比积年同期数据，已超越 2022 年的35451.02 亿日元，再创历史新高。

02 日本半导体树立，低迷与成长

在内行半导体产业的领土中，日本算作半导体材料领域的强国地位广为东说念主知。大都半导体材料及耗材的头部供应企业源自日本，不少还占据着皆备当先地位，部分居品以致呈现把持态势。

而在半导体树立领域，日本相同展现出其重要作用，领有阻隔漠视的影响力。

如图所示，2010年之前日本一直与好意思国争夺树立市集份额的当先地位。关联词自2012年开动日本的市集份额急剧下落，到2022年已降至不到好意思国市集份额的一半，仅为24％。

只不外从内行半导体树立市集来看，日本厂商依旧居于前哨。

2023年内行前十泰半导体树立制造商折柳为阿斯麦、行使材料、泛林、东京电子、科磊、迪恩士、ASM国际、爱德万测试、迪斯科和泰瑞达。

其中阿斯麦、ASM国际属于荷兰半导体树立公司；行使材料、泛林、科磊、泰瑞达属于好意思国半导体树立公司；东京电子、迪恩士、爱德万测试、迪斯科属于日本半导体树立公司。

据悉，在内行半导体市齐集，日本芯片树立以销售额换算的内行市占率达3成，仅次于好意思国，位居内行第二。

咫尺，AI芯片制造的中枢瓶颈在于台积电先进封装产能的紧缺。台积电2024年底的CoWoS产能为每月3万~4万片，在买下群创南科四厂之后，到2025年底的CoWoS产能从6万~7万片上调到每月9万~10万片，全年产能预估达70万片或更多，两倍于2024年预估产能35万片。

与此同期，各大当先的封测厂商和集成树立制造商（IDM）正积极诱骗各自的2.5/3D封装平台，并恬逸干预产能彭胀的加速阶段。内行先进封装产能的彭胀将权贵拉动后说念树立订单的增长昊天影院，同期在RDL、TSV、Bumping等工艺上对前说念树立的需求也呈现出飞腾趋势。

在这一进程中，前说念树立如光刻机、涂胶显影树立、湿法刻蚀树立等的需求弗成或缺。此后说念树立方面，与传统封装比较，2.5/3D先进封装对树立的使用和条目有所增多，主要体当今贴片机、研磨机、临时键合/解键合树立、测试机等树立上。

从各厂商的主营居品来看，日本东京电子居品包括涂胶显影树立、热处理树立、干法刻蚀树立、化学气相千里积树立、湿法清洗树立及测试树立；迪恩士居品涵盖刻蚀、涂胶显影和清洗树立；爱德万测试居品包括后说念测试机和分选机；迪斯科主营半导体制程用各样精密切割、研磨和抛光树立。

据悉，迪斯科的减薄和切割树立市集份额约为75%，爱德万的测试机市集份额超越50%。

03 中国当事者要出口对象国

中国事日本半导体树立主要的出口对象国。

日媒依据日本财务省的买卖统计，造访了半导体制造树立很是零组件、平板泄露器制造树立面向中国的出口额占比，发现自 2023 年 7-9 月以来，出口至中国占比已聚会三季超越 50%。

从上图中也不错发现，从中国入口树立的地域上看，自2021 年以来，来自日本的树立入口占比一直位居第一。自后自2023年4月份起外界对中国大陆半导体树立聚焦的观点更多投射在光刻领域，主如若因为各样数据泄露来自荷兰树立入口额开动暴增，剖析超越了日本。之后在12月前后，两地树立入口金额收支不大，日本再居前哨。

再看2024年日本半导体树立出口金额走势。

日本半导体制造装配协会数据泄露，从实质金额来看，2024 年 1-3 月关连树立对中国的出口额达到 5212 亿日元，与 2023 年同期比较增多 82%。

2024年1~6月，面向中国大陆市集的占比接近5成。该统计周期内，内行半导体树立销售额同比增长1％，达到532亿好意思元。其中，中国大陆市集销售额为247.3亿好意思元，达到上年同期的约1.8倍。中国大陆在内行总销售额中的占比由上年同期的25％飞腾到46％，创历史新高。中国大陆市集销售额自2023年7~9月开动猛增，并一直保握矫健势头。

这一系列数值不错突显两个重心：第一，中国事日本半导体树立的主要出口国；第二，中国半导体树立市集增速迅猛。而中国大陆市集销售额猛增的背后原因是好意思国遴荐对华出口治理。

值得一提的是，在2023年5月23日，日本经济产业省公布了《外汇法》公法修正案，将先进芯片制造所需的23个品类的半导体树立列入出口搞定的治理对象，并于7月23日实施。

就现时而言，那些不属于先进居品用途范围的树立尚未被列入治理范围之内，关联词市集上对于出口治理将会扩展至这些树立的预期却在不休增强。日本半导体树立巨头Tokyo Electron的首席奉行官河合俊树指出：“中国大陆提前订购的订单越来越多”。

荷兰阿斯麦（ASML）的首席奉行官克里斯托夫·富凯（Christophe Fouquet）默示：“中国大陆的需求相称昌盛，今后仍将保握坚挺”。2024年1~6月，该公司的中国大陆市集销售额占比达到49％，扩大到了上年同期的3倍。

另一方面，中国大陆市集除外的树立销售额为284.7亿好意思元，减少27％。在智高手机和个东说念主电脑市集复苏恬逸的情况下，由于纯电动汽车（EV）市集增长放缓，半导体厂商对投资阐明出严慎气派。诚然东说念主工智能（AI）用数据中心使用的起头进半导体投资还是全面启动，但无法弥补下滑部分。

04 半导体树立公司，怎样看？

日本半导体树立厂商的事迹阐明也突显了中国市集的进攻性。

东京电子近半收入来自中国大陆

以东京电子为例，从区域营收来源占比来看，铁心2024年3月一季度，东京电子47%以上营收来自中国大陆，而在铁心6月的二季度，快要50%营收来自中国大陆。

东京电子指出，与上一个财年比较，成长趋势矫健，因为中国大陆积极投资训诲半导体。

迪恩士第二季度中国大陆市集营收暴涨193%

迪恩士的财务请问中也有访佛信号传出，2024年第二季度，迪恩士于日本市集的营收（销售额）同比增长21%至184亿日元、占举座营收比重为14%（前年同期为15%）；中国台湾市集营收同比增长9%至227亿日元、占比为17%（前年同期为21%）；中国大陆市集营收暴涨193%至618亿日元，占比自前年同期的21%暴涨至46%，居悉数市集之首；韩国市集营收萎缩14%至61亿日元，占比5%（前年同期为7%）；北好意思市集营收下滑35%至140亿日元，占比11%（前年同期为22%）；欧洲市集营收大跌55%至49亿日元、占比4%（前年同期为11%）。

爱德万上调事迹预测，受益中国市集

连年来，国际业务已成为爱德万营收的主要驱能源，其营收占比握续踏真的 95%以上，中国成为最大收入来源地。

前不久，爱德万再次上调2024管帐年度事迹预测，营收展望达6400亿日元（约41.9亿好意思元），同比增长31.6%。

营业利益和净利预测折柳为1650亿日元和1220亿日元，均为上一管帐年度的两倍。这次上调主要收成于生成式AI（GenAI）关连半导体需求的增长，以及SoC和HBM关连树立行状的奏凯发展。

爱德万指出，中国台湾的HPC与AI关连半导体厂树立投资，以及韩国的存储器、HPC、AI关连SoC封测系统投资，是股东其事迹握续上修的主要原因。

05 日本半导体树立，再拾上行？

日前，SEAJ上修了日本制造的半导体树立的销售额预期，展望2024年度（2024年4月-2025年3月）日本半导体树立销售额将首度冲突4万亿日元，同比增长15.0%至42，522亿日元，比较之前的预期40，348亿日元上调了约5.4%，创下历史新高记录。

SEAJ进一步默示，因展望逻辑/晶圆代工、存储芯片投资将持重，因此也将2025年度（2025年4月-2026年3月）日本半导体树立销售额由原先预估的44，383亿日元上修至46，774亿日元，将同比增长10.0%。同期，展望AI关连半导体将陆续推升半导体树立需求，因此展望2026年过活本半导体树立销售额将同比增10.0%至51，452亿日元， 年销售额将史上首度冲突5万亿日元大关。

展望2024-2026年度时候，日本半导体树立销售额的年均复合成长率（CAGR）将达到11.6%。日本芯片树立内行市占率（以销售额换算）达30%，仅次于好意思国位居内行第二。

SEAJ默示，今后除了做事器之外，AI功能将加速搭载于PC、智高手机上。河合俊树指出，2027年30%-40%的PC、智高手机将搭载AI，对半导体树立需求的推升恶果将比做事器来得更大。

对于中国大陆市集，河合俊树则默示，由于半导体制造树立自给率仍不及，对于日本半导体树立的需求将握续持重增长。

与此同期，中国国产半导体树立公司也在这一机会下高唱大进。2023年，朔方华创的营收达到了220亿元，同比增长50%，净利润39亿元，同比增长66%，排宇宙第八。这是中国厂商初次出当今前十的榜单中，这不仅是朔方华创本人实力的体现，更是中国半导体树立行业举座崛起的一个缩影。

从悉数这个词行业来看，中国国产半导体树立公司的崛起将有助于镌汰国内半导体产业对入口树立的依赖，保险产业链供应链的安全踏实。跟着期间的不休冲突和产业生态的恬逸完善，中国半导体树立行业将在内行舞台上上演越来越进攻的变装。这一握续当先的趋势，无疑也将对日本半导体树立行业的明天发展轨迹产生深入影响。